Londra Metal Borsası (LME) alüminyum stokları, 17 Haziran itibarıyla 322.000 tona gerileyerek dip seviyesini korumaya devam ediyor. Bu, 2022'den bu yana yeni bir dip seviye ve iki yıl önceki zirveden %75'lik keskin bir düşüş anlamına geliyor. Bu verilerin ardında, alüminyum piyasasındaki arz-talep ilişkisinin derin bir oyunu yatıyor: Üç aylık alüminyum için spot prim, Nisan ayındaki 42$/tonluk indirimden prim seviyesine geriledi ve gecelik uzatma maliyeti, uzun pozisyonların pozisyonları sıkıştırma baskısını yansıtarak 12,3$/tona fırladı.
Stok krizi: Likidite tükenmesi jeopolitik oyunlarla iç içe
Haziran ayından bu yana, LME alüminyum envanteri için yalnızca 150 ton depo fişi kaydedildi ve mevcut envanterin üçte ikisi, ABD ve İngiltere tarafından yasaklanan Rus alüminyumundan oluşuyor. Çin, Ocak-Nisan ayları arasında 741.000 ton Rus alüminyumunun emilimini hızlandırarak yıllık bazda %48'lik bir artış kaydetti. Ancak, yurtiçi elektrolitik alüminyum üretim kapasitesi 45 milyon tonluk politika tavanına yaklaştı ve önceki dönemin envanteri eş zamanlı olarak 16 aylık en düşük seviyesine geriledi. Arz ve talep baskısı altında, alüminyum piyasasının likiditesi "çift ölüm" eğilimi gösteriyor.
Ticaretin Yeniden Yapılandırılması: Atık Alüminyum Akışındaki Gizli Değişkenler
Hurda alüminyumun küresel ticaret yapısı köklü bir değişimden geçiyor: Amerika Birleşik Devletleri, hurda alüminyumun geri dönüşünü sağlamak için gümrük muafiyetleri kullanıyor ve bu durum Çin'in geri dönüştürülmüş alüminyum sektörünün yapısını etkiliyor. Veriler, Çin'in geri dönüştürülmüş alüminyum üretiminin 2024 yılında 10,5 milyon tona ulaşacağını ve toplam alüminyum arzının %20'sini oluşturacağını gösteriyor. Ancak Güneydoğu Asya ülkelerindeki sıkılaşan ithalat kısıtlamaları, Çinli şirketleri düşük kaliteli atıkları işlemek için Malezya ve Tayland'da fabrikalar kurmaya zorladı. Aynı zamanda, Avrupa Birliği hurda alüminyum geri dönüşümünde kendi kendine yeterliliği teşvik ediyor ve Japonya'nın geri dönüştürülmüş alüminyum oranı %100'e ulaştı. Düşük karbonlu alüminyum için küresel rekabet giderek daha da kızışıyor.
Endüstri dönüşümü: paralel üst düzey talep ve politika kısıtlamaları
Çin Alüminyum Endüstrisinin yapısal dönüşümü hızlanıyor: 2024 yılında havacılık gibi yüksek katma değerli ürünlerin oranıalüminyum levhalar42 milyon tonluk alüminyum üretiminde güç akü folyolarının payı %35'e yükselecek. Yeni enerji araçlarında kullanılan alüminyum oranı 2020'de %3'ten %12'ye çıkarak talep artışının temel itici gücü haline geldi. Ancak boksitin dışa bağımlılığı %70'i aşıyor, elektrolitik alüminyumun kapasite tavanı sınırlı ve AB Karbon Sınır Vergisi'nin (CBAM) baskısıyla birlikte, sektörün büyümesi çok boyutlu kısıtlamalarla karşı karşıya.
Geleceğe bakış: Düşük envanter döneminde yapısal zorluklar
Analizler, mevcut LME alüminyum sıkışma davranışının kısa vadeli spekülasyonları aştığını ve küresel alüminyum tedarik zincirinin dayanıklılığı için bir stres testine dönüştüğünü gösteriyor. Düşük stok durumu devam ederse, piyasa "döngüsel fazlalık"tan "yapısal kıtlığa" kayabilir. İşletmelerin jeopolitik risklerin, ticaret politikası değişikliklerinin ve kapasite kısıtlamalarının bileşik etkisine karşı tetikte olmaları gerekir ve geri dönüştürülmüş alüminyum teknolojisindeki atılımlar ve yüksek kaliteli malzemelerin yerelleştirilmesi, bu atılımın anahtarı olabilir.
Gönderi zamanı: 26 Haz 2025