Amerikan içki devi Constellation Brands, 5 Temmuz'da Trump yönetiminin ithal alüminyuma uyguladığı %50'lik gümrük vergisinin bu mali yılda yaklaşık 20 milyon dolarlık maliyet artışına yol açacağını ve Kuzey Amerika'yı zor durumda bırakacağını açıkladı.alüminyum endüstrisiOyunun ön saflarına doğru ilerliyor. Meksika alkollü içecekleri hâlâ vergi muafiyetlerinden yararlansa da, alüminyum kutularda satılan biralar yeni vergilere tabi tutuluyor ve bu da şirketlerin kâr marjlarını doğrudan etkiliyor. Alüminyum endüstrisini hedef alan bu görünüşte gümrük savaşı, aslında küresel tedarik zinciri yeniden yapılandırması bağlamında çokuluslu şirketler ile politika yapıcılar arasındaki köklü çelişkileri gözler önüne seriyor.
Maliyet aktarımı: Bira kutularındaki 'görünmez vergi faturası'
Constellation markası altında, Corona ve Modro gibi bira markaları tamamen Meksika'dan ithal alüminyum kutulara bağımlı ve yeni gümrük vergisi politikası alüminyum maliyetlerini ton başına yaklaşık 1200 dolar artırdı. CFO Gals Hankinson'ın "maliyetleri tam olarak aktarmanın zorluğu" vurgusuna rağmen piyasa buna tepki verdi: hisse senedi fiyatı yıl içinde %31 düştü ve piyasa değeri 13 milyar dolardan fazla buharlaştı. İlginç bir şekilde, Kanada Alüminyum Birliği, Amerika Birleşik Devletleri tarafından Kanada alüminyumuna uygulanan gümrük vergilerinin gerçek uygulama oranının beyan edilen miktarın yalnızca %65'i olduğunu açıkladı; bu da şirketlerin transit ticaret yoluyla bazı maliyetlerden kaçınabileceği anlamına geliyor, ancak bu gri işlem gümrük incelemesi riskiyle karşı karşıya.
Tedarik Zinciri Yeniden Yapılandırması: Kanada Alüminyumunun 'Koruma Stratejisi'
Gümrük vergilerinin etkisiyle başa çıkmak için Kanadalı alüminyum şirketleri kapasite yükseltmelerini hızlandırıyor. Alumina Alouette, Quebec'teki izabe tesisini genişletmek için 1,1 milyar dolar yatırım yaptı ve 2026 yılına kadar üretim kapasitesini 650.000 tona çıkarması bekleniyor. Bu, mevcut kapasiteye göre %40'lık bir artış anlamına geliyor. Bu adım yalnızca Amerika Birleşik Devletleri'nin talebini karşılamakla kalmıyor, aynı zamanda Avrupa pazarını ele geçirmeyi de amaçlıyor. AB'nin karbon vergileri nedeniyle ithal alüminyuma ek ücretler getirmesinin ardından, Kanada alüminyumunun otomotiv üretim sektöründeki rekabet gücü önemli ölçüde arttı. Kanada Alüminyum Birliği CEO'su Jean Simard, ABD gümrük vergilerinin 2026 yılına kadar devam etmesi halinde hükümetin vergi indirimleri veya düşük faizli krediler yoluyla işletmeler üzerindeki baskıyı azaltmak için "Sanayi İstikrar Fonu"nu devreye sokabileceğini açıkladı.
Sektör Savaşı: Fiyatlandırma gücü ile politika oyunu arasındaki çekişme
Alcoa'nın mali raporu, 2025'in 1. çeyreğinde tarifeler nedeniyle 20 milyon dolar zarar ettiğini ve 2. çeyrekte beklenen zararın 90 milyon dolara çıkmasının beklendiğini gösteriyor. Ancak, hisse senedi fiyatı piyasanın uzun vadeli tarifeler beklentisini yansıtarak trende aykırı olarak %12 arttı. Bu çelişki, Amerika Birleşik Devletleri'nin yerel eritme kapasitesindeki yapısal kusurlardan kaynaklanıyor: tarifeler yerel endüstrileri canlandırmayı amaçlasa da, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki alüminyum eritme kapasitesi yalnızca 670.000 ton (Çin'in 1/4'ünden az) ve atıl kapasiteyi yeniden başlatmak için 3,6 milyon tonluk artımlı bir yatırım gerekiyor ve bu da kısa vadede ithalatın yerini doldurmayı zorlaştırıyor. Aynı zamanda, Meksikalı bir şirket olan Alcoa North America, ton başına 2500 doların altındaki genel maliyeti kontrol altına almak için "boksit alümina elektrolitik alüminyum"u dikey olarak entegre ederek tarifeler altında gizli bir kazanan haline geldi.
Tüketici Bölünmesi: Bira Kutusunun 'Yeşil Devrimi'
Gümrük vergisi baskısı, sektördeki teknolojik değişimi tetikliyor. Constellation markası, hafif alüminyum kutular geliştirmek için Ball Corporation ile iş birliği yaparak kutu başına alüminyum kullanımını 13,6 gramdan 9,8 grama düşürüyor ve kutu başına 0,35 dolar tasarruf sağlıyor. Bu "azaltma" stratejisi yaygınlaştırılırsa, ABD bira endüstrisinin yıllık alüminyum tüketimi 120.000 ton azalabilir; bu da 30 kargo gemisinin ithalat hacmini azaltmaya eşdeğer. Ancak çevresel iyileştirme, tüm sektör zincirinin iş birliğini gerektiriyor. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki alüminyum geri dönüşüm oranı 2019'da %50'den 2025'te %68'e yükseldi, ancak geri dönüştürülmüş alüminyum üretim kapasitesi hâlâ talep büyüme hızının gerisinde kalıyor ve bu da birincil alüminyum fiyatlarının yüksek olmasına neden oluyor.
Jeopolitik Ayna: Kuzey Amerika Alüminyum Endüstrisinin "Çinlilikten Kurtulma" İkilemi
Amerika Birleşik Devletleri'nin gümrük vergileri yoluyla alüminyum tedarik zincirini yeniden şekillendirme girişimlerine rağmen, Çin dünyanın en büyük geri dönüştürülmüş alüminyum üreticisi olmaya devam ediyor (2025 itibarıyla %35). Kanadalı alüminyum şirketleri, gümrük vergilerinden kaçınmak için Çin'den geri dönüştürülmüş alüminyum külçeleri ithal etmeye ve bunları yüksek kaliteli ihracat ürünlerine dönüştürmeye başladı. Bu "dolaylı strateji", Çin'den Amerika Birleşik Devletleri'ne yapılan geri dönüştürülmüş alüminyum ihracatında yıllık %45'lik bir artışa yol açtı. Daha da dikkat çekici olanı, Avrupa Alüminyum Birliği'nin (AEA), ABD gümrük vergilerini serbest ticaret anlaşmalarını ihlal etmekle suçlayarak Dünya Ticaret Örgütü'ne (DTÖ) dava açmasıdır. Karar onanırsa, küresel alüminyum endüstrisi zincirinde ikinci bir şok yaşanabilir.
And Dağları'ndaki bakır madenleri ile Kuzey Amerika'daki alüminyum izabe tesisleri arasında kaynak fiyatlandırma gücü konusunda gizli bir mücadele kızışıyor. Gümrük vergileri ticaret oyunlarında geleneksel bir silah haline geldiğinde, şirketler parçalanmış küresel tedarik zincirinde yerlerini koruyabilmek için yalnızca uyumluluk maliyetleri ile teknolojik inovasyon arasında bir denge kurabiliyorlar.
Gönderi zamanı: 08 Temmuz 2025